今天凌晨，EigenLayer公开了空投计划的详细信息，将分配5%的EIGEN代币给第一季度的空投计划。其中最重要的是，EIGEN代币在申领初期将处于不可转账的状态。预计这种不可转账的状态将持续数个月。
另一方面，EigenLayer宣布了快照时间为3月15日，这意味着从快照之后到现在的积分不会计入第一季度的空投计划中。通常情况下，第一季度和第二季度的空投价值会有很大的差异，这也导致了Pendle上的YT和PENDLE代币的下跌，并引起了参与其中的用户的抱怨，积分制度也备受诟病。
积分制度的起源可以追溯到2023年11月，当时Blur推出了新项目Blast。尽管积分系统并非他们首创，但通过一系列的裂变手段和市场情绪的叠加，Blast正式开启了积分制度的热潮。
积分制度模式会明确列出每个地址的积分，并提供排行榜。通常情况下，积分只与存入资金相关，但积分如何与代币空投相关仍由项目方解释。
随后，各个区块链上的各种项目开始大量推出积分系统，其中包括EigenLayer生态的Swell、Renzo、Puffer Finance、Eigenpie；DeFi协议如Hyperliquid(Arbitrum)、Scallop(Sui)、Drift(Solana)等；比特币生态B2 Network、BounceBit等；还有其他类型的项目，包括钱包Rabby Wallet、链上地产指数交易平台Parcl等。
积分制度开始流行后，积分交易市场Whales Market也应运而生。该平台于2023年12月26日正式推出，仅用了一个月的时间，代币市值就接近7千万美元，截至1月30日的交易量超过2千万美元。
Whales Market之所以能迅速崛起，是因为它满足了用户在积分模式下的需求，并展现了积分制度的一些特点。让我们先回顾一下在积分制度普及之前，项目互动和空投中资金规模并不是主要的衡量因素。
例如，在2020年9月，Uniswap宣布空投，所有参与流动性提供、进行交易以及持有或赎回过SOCKS的用户都将获得UNI代币的空投。而在过去一两年中的大规模空投中，包括Arbitrum和Starknet等，虽然加入了交互金额等标准，但对于“忠诚度”较小的用户来说，他们可以通过长期的互动来弥补差距，以获得可观的收益，积攒第一桶金。
然而，在积分制度下，首先资金量成为衡量积分的主要因素，无法再依靠互动来扩大收益。要让大户愿意在单个项目中投入大量资金，需要获得足够的确定性和安全性。因此，经过充分交易的积分市场可以作为价格的有效参考，结合项目明确的积分获取制度，可以预估出大致的收益率。积分与代币的兑换规则由项目方决定，用户可以提前交易以避免“反撸”。尤其是Whales Market采用了统一汇率兑换规则，只要不是因为金额过小或其他原因被剔除，都可以有效锁定利润。积分会随着质押活动的进行而不断被稀释，用户可以在早期出售以锁定价值。
尽管积分制度提供了相对明确的收益率，但用户普遍认为积分制度使得空投交互成为了“大户游戏”。虽然之前的空投模式也不再是“点击就送”，但对于资金量较小的用户来说，他们可以通过长期的互动来弥补差距，以获得可观的收益，积攒第一桶金。而不再以资金量为主的积分制度也限制了大户的进入，他们需要组建工作室才能发挥资金优势。然而，在积分制度下，资金的进入不再是障碍，形成了单方面的碾压。
例如，在EigenLayer的空投中，孙宇晨的EIGEN空投数量达到了3,559,570枚，而第一季度的空投数量为8350万枚，他个人的占比高达4.26%。
另一方面，协议、生态甚至整个公链能否吸引用户，本应该从产品出发，通过解决用户需求和痛点来吸引用户。例如，Arbitrum依靠GMX，即使在空投之后仍然吸引了大量的资金和用户，Base依靠ft、degen等产品吸引了大量的新用户。
然而，在积分制度下，虽然也吸引了资金的注入，但更多的是一种“毒TVL”，与产品的质量无关，只考虑是否具有足够的收益率来吸引资金的流入和流出，而不是考虑产品的改进或退步。积分制度吸引来的不是用户和建设者，而是冷酷无情的农民。
特别是最近出现了一些超高TVL项目，在正式上线后表现远低于市场预期。在群体、产品和用户认知建设不足的情况下，盲目提高TVL，最终受到反噬。
正如前文所述，积分与空投代币的兑换规则仍由项目方决定，积分并不意味着收益的承诺。积分制度已经存在很长时间，也许下一次大规模的积分项目反撸将标志着积分制度时代的终结。
