Coinbase在2024年第一季度实现扭亏为盈，每股收益为4.40美元，超过市场预期。
近期，Coinbase发布了其2024年第一季度财报。报告显示，Coinbase第一季度营收为16.4亿美元，高于分析师平均预期的13.4亿美元；净利润为11.8亿美元，合每股4.40美元，与去年同期的亏损7,890万美元，即每股亏损34美分相比，实现了惊人的财务逆转。这一盈利表现，是在公司于今年二月公布两年来的首次盈利之后取得的。
值得注意的是，本季度利润中包括了因采用新的会计准则而对持有的用于投资的加密资产进行市值计算，从而获得的6.5亿美元收益。
一、交易费用骤增：市场回暖叠加比特币ETF通过
按业务类型来看，2024 Q1总交易费用收入107.7亿美元，环比增长103.42%，同比增长187.35%，收入占比为65.75%，成为最主要的营收来源。
交易费用收入大幅增长，主要由于散户和机构交易量的大幅增加。
散户交易费用
2024 Q1散户交易费用收入为93.5亿美元，环比增长99.45%，同比增长184.08%。2024 Q1散户交易量为560亿美元，环比增长93.10%，同比增长166.67%。Coinbase的财务官在电话会议中指出，交易费用的大幅增长由于新用户的增长和老用户交易量的复苏，以及用户人均交易量的增加。
机构交易费用
2024 Q1机构交易费用收入为8.5亿美元，环比增长132.70%，同比282.96%。2024 Q1机构交易量2,560亿美元，环比增长104.8%，同比增长106.45%。
机构交易费用收入受益于比特币现货ETF获批和公司产品创新。美国证券交易委员会批准一系列新的美国现货比特币交易所交易基金以来，吸引了机构投资者的大量涌入。许多交易所交易基金选择Coinbase作为其托管合作伙伴，截至第一季度末，这些基金共吸引了超过500亿美元的资金。
机构平台Coinbase Prime2024 Q1交易量和活跃客户数量创下历史新高。Prime平台为机构客户提供托管、交易、融资和质押服务，由于2024年1月比特币ETF的获批上市和一季度比特币价格的上升，大幅提高了Prime产品套件中的客户参与度。
得益于ETF发行对交易行为的刺激，作为交易所交易基金的托管合作伙伴，Coinbase Prime一季度交易量创历史新高，同比上涨115%至3120亿次，一季度营收也由去年同期的2230万美元暴涨至8540万美元，同期贷款激增至7.97亿美元。
其他交易收入
2024 Q1其他交易收入为0.56亿美元，环比增长137.71%，同比增长140.77%。其他交易收入受益于Coinbase提供的Layer 2解决方案Base收入的增加。
订阅和服务收入增长喜人
订阅和服务收入本季度达到5.11亿美元，环比增长36.09%，同比增长41.25%，收入占比31.20%，主要由于区块链奖励收入、托管费用收入和其他订阅服务收入增长驱动。
稳定币收入
2024 Q1稳定币收入为1.97亿美元，环比增长14.98%，同比下降0.8%，稳定币收入受益于USDC市值增加。平台上USDC的价值为55亿美元，约为2023 Q4末的两倍。
值得注意的是，第一季度，USDC市值增长率是所有美元稳定币中最高的。
奖励收入
2024 Q1区块链奖励收入为1.51亿美元，同比增长104.75%，环比增长58.68%。区块链奖励收入主要受益于加密资产的大幅上涨，特别是以太坊价格3月31日价格相较去年12月31日上涨约60%。
托管费用收入
2024 Q1托管费用收入为0.32亿美元，环比增长63.96%，同比增长90.00%。托管费用受益于加密资产价格上涨以及比特币现货ETF的托管业务增加。2024年1月SEC批准的11支比特币现货ETF中，Coinbase担任其中8支ETF的托管人，2024 Q1末公司托管资产规模约为1710亿美元。
利息与融资收入
2024 Q1 Prime融资收入从其他订阅服务收入被重分类至利息和融资收入，利息和融资收入0.67亿美元，环比增长36.40%，同比增长54.04%。
其他订阅服务收入
2024 Q1 Prime融资收入从其他订阅服务收入被重分类至利息和融资收入，利息和融资收入0.67亿美元，环比增长36.40%，同比增长54.04%。
新的增长极支持业绩继续扩张
在可预见的未来，稳定币法案的通过将为Coinbase稳定币的收入提供支持。再者，Base链作为Coinbase押注L2 beat的大杀器，在过去的一季度表现不俗，由于大量Meme新老代币交投活跃，Base上的交易在过去的数月，远远超过其他L2二层链。
此外，根据华尔街分析师的预估，未来两年Coinbase的新业务衍生品的收入将会达到数亿美元。从长远来看，Coinbase主要平台向衍生品领域的扩张增加了其上行空间。
最后，Coinbase国际站的不断增长，以及Coinbase在更多的国家取得加密资产的合规牌照，也将推动其业务规模不断扩张。