通过量化宽松政策，美联储开始印钞并注入市场。这次金融危机导致了全球经济的动荡和不稳定，同时也引发了人们对传统金融体系的怀疑。
在这个背景下，中本聪于2009年创造了比特币，一种可以与传统法定货币竞争的加密货币。比特币的诞生被视为对国家控制的解放。
回顾历史，我想分析一下上个世纪的周期变化。1933年至1980年，美国经历了一个相对平稳的时期，与世界其他国家相比，它在战争中几乎没有受到损失。然而，为了支付战争成本，美国采取了金融压迫措施，禁止私人拥有黄金，并限制了储蓄者的选择。在这个时期，股票市场成为了避免通胀的唯一途径。
接着是1980年至2008年的全球周期。在这个时期，美国成为了超级大国，通过与世界贸易来维持其地位。美元作为全球储备货币，得到了中东石油生产国的支持。为了维持美元的购买力，美联储提高了利率，抑制了通货膨胀。在这个时期，黄金的表现相对不佳。
然而，2008年的金融危机再次导致了全球经济的动荡，量化宽松政策的实施使得市场充满了流动性。与此同时，比特币的出现给了人们对传统金融体系的重新思考。相较于传统资产，比特币作为一种去中心化的数字货币，吸引了越来越多的投资者。
综上所述，我们正处在一个转折点，从一种地缘政治和货币全球安排转向另一种。在当前的加密货币市场中，我希望能够关注更广泛的周期趋势，并做出明智的投资选择。在不同的周期中，投资选择也会有所不同，需要根据市场情况来调整。对于我个人来说，我将投资分为三类：石头、政府债券和黄金或其他不受国家控制的资产，如比特币。了解和预测下一个主要周期对于投资至关重要。
历史告诉我们，全球经济存在着周期性的波动，而投资者需要根据不同的周期做出相应的调整。在当前的加密货币市场中，我们需要关注更广泛的周期趋势，并做出明智的投资选择。美國大同協會再次違約和貶值。這一次，美聯儲沒有禁止私人擁有黃金，而是決定印鈔和購買政府債券，號稱量化寬鬆。在這兩種情況下，以美元為基礎的信貸量都迅速擴張，以「拯救」經濟。
主要政治集團之間的代理人戰爭再次全面爆發。一個重要的轉折點是2008年俄羅斯入侵喬治亞，這是對北大西洋公約組織（NATO）有意讓喬治亞加入的回應。對於以普京總統為首的俄羅斯精英來說，阻止擁有核武器的北約對俄羅斯本土的推進和包圍過去和現在都是頭等大事。
目前，西方（美國大同及其附庸）與歐亞大陸（俄羅斯、伊朗）在烏克蘭和黎凡特（以色列、約旦、敘利亞和黎巴嫩）爆發了激烈的代理戰爭。其中任何一場衝突都可能升級為雙方之間的核戰爭。為了應對看似不可阻擋的戰爭進程，各國正在轉向內部，確保國民經濟的各個方面都做好了支持戰爭的準備。
就本分析而言，這意味著儲蓄者將被要求為國家的戰時開支提供資金。他們將在經濟上受到壓制。銀行系統將按照國家的指示分配大部分信貸，以實現某些政治目標。
美國大同協會再次對美元違約，以阻止類似1930年大蕭條的通貨緊縮蕭條。隨後，美國又像1930年至1940年那樣設置了貿易保護主義壁壘。所有民族國家都在為自己著想，這只能意味著在經歷金融壓抑的同時，還要承受劇烈的通貨膨脹。
從2008年11月25日至今，標準普爾500指數（白色）相比黃金（金色）和比特幣（綠色）的指數為100。
這一次，隨著美聯儲讓美元貶值，資本可以自由離開這個系統。問題在於，在當前的本地周期開始時，比特幣提供了另一種無國籍貨幣。比特幣與黃金的主要區別在於，用林恩 – 奧爾登的話說，比特幣的帳本是通過加密區塊鏈來維護的，貨幣以光速流動。相比之下，黃金的帳本由大自然維護，其移動速度僅與人類實際轉移黃金的速度相當。與同樣以光速移動但政府可以無限量印刷的數字法幣相比，比特幣更勝一籌，而黃金則遜色不少。這就是為什麼從2009年到現在，比特幣在一定程度上搶走了黃金的風頭。
比特幣的表現遠遠超過黃金，以至於你無法從這張圖表上看出黃金和股票的收益差異。因此，黃金的表現比股票差了近300%。
量化寬鬆的終結
儘管我認為我對過去100年金融歷史的背景和描述令人難以置信，但這並不能消除人們對當前牛市結束的擔憂。我們知道，我們正處於通貨膨脹時期，而比特幣已經做到了它應該做的：表現優於股票和法幣貶值。然而，時機就是一切。如果你在最近的歷史高點買入了比特幣，你可能會覺得自己像個beta版的綠帽子，因為你把過去的結果推斷到了一個不確定的未來。話雖如此，如果我們相信通貨膨脹將持續下去，戰爭（無論是冷戰、熱戰還是代理人戰爭）即將來臨，那麼過去對未來有什麼啟示呢？
各國政府一直壓制國內儲蓄者，以資助戰爭和過去周期的贏家，並維持系統穩定。在這個民族國家和大型綜合商業銀行系統的現代，政府為自己和關鍵行業提供資金的主要方式是支配銀行如何分配信貸。
量化寬鬆政策的問題在於，市場會將免費的貨幣和信貸投入到不生產戰時經濟所需的實際產品的企業中。美國大同協會就是這種現象的最好例證。沃爾克開啟了無所不能的中央銀行時代。中央銀行家通過購買債券來創造銀行儲備，從而降低了成本，增加了信貸額度。
在私人資本市場，信貸的分配是為了使股東回報最大化。提高股價最簡單的方法就是通過回購來減少浮盈。能夠獲得廉價信貸的公司會借錢回購股票。他們不會借錢提高產能或改進技術。改善業務以希望帶來更多收入是具有挑戰性的，而且也不能保證會刺激股價。但從數