一份來自加密風險投資基金Dragonfly的新報告估計，2020年至2024年期間，由於加密貨幣空投中的地理封鎖政策——通常是由於監管問題——可能使美國用戶損失了數十億美元的潛在收入。
這份分析報告是Dragonfly的《2025年空投狀況報告》的一部分，該報告中該公司分析了來自12個不同以太坊基礎的空投的數據。空投是一種受歡迎的加密貨幣獎勳機制，通常涉及將代幣分發給特定協議的當前或歷史用戶。
在這12個大型空投的數據集中，有11個使用了地理封鎖措施，限制美國居民參與或接收代幣。僅這些項目之間的估算數字顯示，美國用戶可能因為位置限制而未能領取價值在18.4億美元到26.4億美元之間的代幣份額。
「理解美國參與規模及限制性政策的財務影響對於為未來的監管決策提供依據至關重要。」報告中指出，「我們旨在量化地理封鎖政策對美國居民加密貨幣空投的影響，並評估這些政策的更廣泛經濟後果。」
報告涵蓋了一些重要的以太坊代幣空投樣本，如Bored Ape Yacht Club相關的ApeCoin（APE），以及Arbitrum（ARB）、EigenLayer（EIGEN）和以太坊名稱服務（ENS）。即使在相對較小的項目樣本中，美國用戶也可能錯過了數十億美元的價值。
Dragonfly引用了CoinGecko收集的更大範圍空投數據，該數據涵蓋21個空投，顯示其上限可能高達50.2億美元。儘管一些用戶可能使用了VPN等手段繞過封鎖，但仍然有相當一部分原本應該獲得代幣的接收者未能領取。
「地理封鎖對美國用戶的經濟影響是深遠的，對個別領取者和更廣泛的經濟格局造成了顯著的收入損失。」報告繼續指出。
這一更廣泛的經濟格局還包括州和聯邦政府錯失的大量稅收收入。利用個人稅率，Dragonfly估計聯邦政府的稅收損失可能高達11億美元，州政府則可能錯失多達2.84億美元的稅收。
為了改正這種情況，該公司提供了一些建議，說明監管機構如何更好地與業界合作，找到適合的加密貨幣空投方法，並稱其為「創造興奮並建立項目認知的重要策略工具」。
這些建議包括將空投與信用卡獎勳點的稅務狀況對齊，為先前的空投及其相應協議提供安全避風港，並繼續促進國會與加密行業的互動。
近期，監管機構越來越願意與加密公司達成解決方案，這一點由美國證券交易委員會（SEC）在特朗普總統領導下逐漸撤回的訴訟和調查所凸顯。
然而，與代幣空投相關的監管明確性是否會到來，仍然有待觀察。
「為了釋放空投的全部潛力，同時保障用戶和市場的完整性，我們呼籲監管明確性和量身定制的框架。」Dragonfly寫道，「通過擁抱這種監管現代化，美國可以培養一個繁榮的區塊鏈生態系統，推動技術進步、經濟增長和全球競爭力。」
編輯：Andrew Hayward