去中心化金融巨浪來襲傳統貨幣和支付系統的顛覆者

“顛覆式”革命一旦到來,傳統金融市場的運作方式將被改寫。隨著區塊鏈、數字資產和加密貨幣進入主流市場並得到大規模採用,貨幣流通速度可能會顯著加速。儘管該行業發生過一些醜聞,但加密貨幣本身的概念已經引起廣泛關注,各個行業和地區的大型商業實體都在採取措施規劃、試驗、試點或採用加密貨幣、穩定幣和代幣化資產。加密資產是可編程的,它們有潛力取代目前由銀行、證券交易所或經紀人等中介機構提供的某些服務。區塊鏈或分佈式帳本可以在去中心化的點對點網絡中以實時、不可變的交易方式透明地創建、存儲和轉移數字資產。 德勤美國分公司負責人Lara Abrash表示:“當前行業探索的規模表明,加密採用範圍將更加廣泛,有可能顛覆現有的經濟框架。為了負責任地向前發展,我們必須謹慎地建立清晰的治理模式,以保持透明度、公平性和問責制。” 許多國家正在制定監管框架,允許在其金融體系中使用數字資產。這可以使金融機構、商業和非營利實體、政府和消費者進行很多交易——從跨國記賬和複雜的供應鏈到工資單、福利管理、知識產權的數字權利、稅收和投資帳戶等一切事務。 消費者已經可以選擇使用穩定幣進行各種零售購買,而無需使用傳統銀行帳戶、信用卡或現金;然而,這些選擇往往很複雜且成本不低。在某些擁有手機的人可能比擁有銀行帳戶的人更多的國家,隨著使用成本和便捷性的提高,數字化貨幣體系可能會為全球人民提供更公平的使用權。 德勤會計師事務所 (Deloitte & Touche LLP) 首席兼全球和美國風險與財務諮詢區塊鏈和數字資產領導人Tim Davis表示:“有形和無形資產代幣化的接受度不斷提高,可能會改變全球實體、政府和消費者開展常見交易的方式。” 不斷發展的大環境——商業採用、監管和代幣化,或以數字形式表示資產的過程——為貨幣和支付格局如何擴大到臨界規模提供了背景,這表明公司可能必須開始考慮如何規劃和踏上自己的數字資產之旅。 越來越多的品牌開始關注Davis表示,越來越多構成現代全球經濟支柱的主要平台正在計劃或開始考慮加密貨幣和數字資產帶來的潛在影響和機遇。 他說:“其中包括主流銀行和銀行網絡、信用卡網絡以及正在試驗或運營區塊鏈網絡節點或正在制定計劃的技術提供商”。 德勤稅務所合夥人、全球和美國稅務區塊鏈和數字資產負責人Rob Massey表示,PayPal可訪問4.28億個活躍帳戶,包括3500萬個商家帳戶,PayPal在其平台上採用加密貨幣代表著價值交換方式轉型的重要一步。PayPal帳戶持有人可以購買、持有和出售一些常見的加密貨幣。帳戶持有人還可以將其兌現以支付購買費用,並在符合條件的PayPal和Venmo帳戶以及其他錢包和交易所之間轉移加密貨幣。 Massey 說: “PayPal 對加密貨幣的採用為採用提供了一個關鍵要素——訪問權。” 另一個例子是,摩根大通開發並部署了在區塊鏈上表示傳統資產的方法,以實現無摩擦結算。迄今為止推出的一些產品包括 JPM Coin System(基於區塊鏈的帳戶分類帳和支付系統)和 Onyx Digital Assets(多資產代幣化平台), 該平台使金融機構、資產、管理者和金融科技公司能夠將金融資產記錄和表示為區塊鏈上的可編程代幣。 最近,摩根大通和阿波羅全球管理公司發布了一份報告,描述了他們對代幣化投資組合管理方法的願景——大規模個性化投資組合,簡化傳統和另類投資的訂單執行和結算流程。該系統將由區塊鏈、智能合約和資產代幣化提供支持。 高盛也已進軍數字資產領域,開展加密貨幣交易並推出自己的數字資產平台。高盛和標普全球、穆迪、Broadbridge和凱捷等公司已加入Canton–一個支持隱私的開放式區塊鏈網絡,使用智能合約技術為實體之間提供連接。許可區塊鏈旨在提供互操作性和控制,以支持同步金融市場,實現安全、受控的數據和價值交換。 德勤咨詢有限責任公司全球區塊鏈和數字資產主管Wendy Henry表示:“區塊鏈的發展速度非常快,以必要的透明度和隱私水平管理全球大量交易的技術能力正變得越來越可行。” “企業,尤其是金融機構,能夠在公共網絡上構建應用程序和建立代幣化資產的能力是加密貨幣和數字資產發展的一個顯著進步。尽管金融机构尚未大规模利用这种能力,但它可以实现扩展,从而实现更广泛的采用。” 此外,隨著生成式人工智能能力的快速發展,人工智能平台可以充當代表人類進行金融交易的代理。 Davis說:“數字資產非常適合人工智能平台,因為資金可以直接轉移、控制和編程,增強資金使用方式意味著新的風險和收益,而人工智能的快速發展可能有助於加速數字資產的採用。” 此外, Bitwave 等平台正在興起,為基於區塊鏈的技術與傳統金融之間提供連接。Bitwave是一種數字資產分類帳,可輸入到常見的企業資源規劃系統中,以實現可編程資金,包括向供應商、客戶和員工付款。該平台支持對分佈式帳本中捕獲的數據進行會計、審計和報告——這些功能對於擴大採用至關重要。 另一個重要的進化步驟:在現有網絡上分層網絡,以可以提高流量和處理速度的方式聚合交易。就像高層建築可以增加密集地區的房地產容量一樣,第二層分布式帳本可以受益於其所在的第一層網絡的安全性,同時顯著降低交易成本並提高處理速度。例如,Optimism 的 OP Mainnet 是以太坊的開源擴展,用於擴展以太坊生態系統。 “隨著各大平台不斷推出應用程序,消費者和企業對加密貨幣和數字資產的接受度正在迅速增長,”Davis說。“這些都是重要的指標,表明全球貨幣和支付系統即將進一步顛覆。” 全球監管正在演變 德勤會計師事務所審計與鑒證合夥人、美國審計與鑒證區塊鏈和數字資產負責人Brian Hansen表示，全球許多司法管轄區正在形成數字資產的監管框架。二十國集團金融穩定理事會和國際貨幣基金組織就當局如何應對加密資產活動和市場帶來的宏观經濟和金融穩定風險提供了全面指導。歐盟於2023年6月通過的《加密資產市場監管條例》為現有金融服務立法中未受監管的加密資產提供了規則。香港證券事務監察委員會發布了有關代幣化資產、穩定幣和加密交易的法規。
全球約有130個司法管轄區正在推出、試行、開發或研究央行數字貨幣（CBDC），儘管美國監管機構仍處於概念化美國CBDC的早期階段。加利福尼亞州還通過了兩項法案，以建立虛擬貨幣許可制度並規範數字金融資產交易。
在美國聯邦層面，監管基調有所不同，因為加密貨幣的風險和波動性促使政府在多個方面加大審查力度。金融穩定監督委員會發布了一份報告，發現數字資產與傳統金融之間的連接點可能帶來系統性金融風險，並敦促聯邦機構繼續執行現有的規則和法規。
美國證券交易委員會（SEC）批准了幾只現貨比特幣ETF上市交易，這對美國市場而言是一個重大進展，為人們在傳統經紀帳戶中進行比特幣投資鋪平了道路。
從報告的角度來看，財務會計準則委員會已經制定了公司如何根據GAAP核算加密貨幣和其他數字資產的指南。美國國稅局也制定了數字資產指南，將其視為聯邦稅收財產。與此同時，銀行監管機構敦促金融機構提高風險防範意識。
代幣化正在成型
Davis表示，隨著技術採用和監管不斷發展，全球金融生態系統正逐漸接近於代幣型經濟，其中資產以區塊鏈上的數字形式呈現，價值交換是去中心化的。
非同質化代幣（NFT）已經在體育和藝術等特定領域引起了關注，但區塊鏈技術和不斷發展的監管環境可以在了解風險的情況下支持更廣泛的有形和無形資產的代幣化。這些資產可以包括證券、貸款、公共和私人基金、對沖基金和貨幣市場、私募股權、環境信貸、房地產、商品、所有權、投票權和內容許可。有價物品可以使用編碼規則集和證明進行轉換，並且可以通過區塊鏈進行交易，以顯著提高效率和透明度。
“代幣化提供了許多潛在的好處，這些好處正變得越來越引人注目，”Massey 說。“考慮一下與交易（例如商業貸款）相關的典型成本和摩擦，以及通過分佈式帳本進行代幣化和價值管理如何改善這一過程。”使用智能合約和其他自動化工具，可以對代幣進行編碼，以便它們幾乎可以即時執行、清算和結算。該過程可以更快、更便宜，同時提供全天候訪問和增強的透明度。
數字資產和代幣化可以幫助公司更好地管理資產負債表上的滯留現金。
Massey 說:“它可以使他們探索促進跨境支付、匯回現金和改善營運資本管理的新方法，它可以顯著改善工資流程，提供一種持續或經常性地補償員工的方法，例如零工按工作量支付工資或按天支付工資。代幣化可以通過減少結算時間和成本來簡化許多傳統銀行業務流程。”
Henry表示，最終，代幣化可能會催生出一種可編程貨幣系統，其中的價值被嵌入智能合約中，條款和條件也被編碼進去。她說:“即使沒有第三方中介交易，公司也可以顯著改善成本、效率和透明度，這可能會極大地改變他們處理賬務和財務職能的方式。”
比方說，試想一下跨境支付中經常遇到的摩擦，這些摩擦需要經過層層流程、監管審查和成本。借助代幣化和可編程貨幣，交易可以隨時隨地立即執行。它們可以根據某些觸發事件實現自動化，並具有內建的透明度和控制力。資金不必纏繞在支付渠道中，而是可以根據營運資本策略進行部署，並在需要時使用。
如何採取行動
Abrash表示:“儘管監管部門對於去中心化金融體系如何發展仍存在不確定性，但許多組織看到了這種體系的潛在優勢，促使越來越多的組織推出或考慮推出自己的數字資產戰略，公司可以考慮多種不同的途徑來規劃和踏上自己的數字資產之旅。”
組建跨職能團隊。組建一支來自整個企業的團隊（財務、財政、會計、技術、法律、風險、稅務、合規、運營、供應鏈、人力資源和營銷），探索加密和數字資產領域正在發生的事情，並考慮機遇和風險。
了解區塊鏈和 Web3。了解企業如何從一種轉變後的數據共享和驗證方法中受益，這種方法無需中介即可提供透明、不可變的交易記錄。考慮可能的用例，在這些用例中，問責制和可審計性很重要，並且數據需要對彼此之間保持距離的多方開放和透明。
考慮加密貨幣的可能用途。儘管加密貨幣市場波動很大且屢屢出現重大失敗，但隨著人們越來越熟悉加密貨幣並更加自律和嚴謹，加密貨幣市場正在逐漸成熟。在風險和機遇、規則和法規以及流程和控制方面做出大量努力、分析、規劃和執行後，公司可以考慮使用加密貨幣進行投資、購買、出售、持有以及收款或付款的機會。
Massey表示:“隨著加密貨幣和數字資產領域的發展，進入和擴大規模的壁壘正在逐漸消失。全球經濟正朝著廣泛采用這些新業務方式的方向邁進。”當加密貨幣和數字資產變得比法定貨幣和傳統流程更容易獲取和交易時，市場可能會看到采用浪潮，從而改變價值交換的方式。